香港稳定币牌照争夺战：新贵与老钱的万亿赛道博弈
1. 政策引爆：香港打响“稳定币合规化”第一枪
-
《稳定币条例》8月1日生效：香港成为全球首个将稳定币全面纳入牌照监管的金融中心，要求发行方需满足 1:1法币储备、定期审计等条件。
-
金管局“LEAP”框架：
-
Legal（法律优化）：明确稳定币发牌机制
-
RWA（资产代币化）：推动房地产、债券等上链
-
Tax Incentives（税务豁免）：代币化ETF、数字基金享税收优惠
-
-
中美政策共振：
-
香港抢跑之际，美国《GENIUS法案》刚将美元稳定币纳入国家战略，全球稳定币市场规模已突破 2500亿美元（年交易量近10万亿美元）。
-
为何重要？
✅ 跨境支付革命：稳定币可降低80%国际汇款成本，香港瞄准 每年7.3%增长的万亿级跨境支付市场。
✅ RWA（现实资产代币化）：通过区块链打通传统金融，如蚂蚁数科的“光伏电站代币融资”、京东的“物流应收账款代币化”。
2. 参赛者图谱：中资巨头、港岛财阀、科技大厂“抢凳子”
???? 第一梯队：跨境支付场景王者
-
蚂蚁国际：以旗下 万里汇（WorldFirst） 为依托，年处理跨境支付超3000亿美元，主攻“外贸电商结算+稳定币”结合。
-
京东币链：绑定京东港澳台商城支付，但规模仅为蚂蚁1/10，另探索物流供应链RWA。
???? 第二梯队：“老钱”财团卷土重来
-
戴永革（人和商业）、林涌（前海通国际CEO） 等传统地产、金融大佬，联合跨境支付公司组局申请牌照。
-
李泽楷的香港电讯：凭借电讯盈科旗下电子钱包场景，争夺“稳定币本地化支付”生态。
???? 第三梯队：RWA创新派
-
弘毅资本（联想系）：试水债券代币化，曾参与港府沙盒测试。
-
HashKey等交易所：试图将稳定币与虚拟资产交易深度绑定，但面临盈利难题。
▶️ 潜在黑马：
-
腾讯、字节跳动：虽未公开表态，但已内部评估稳定币与微信支付、TikTok电商的协同效应。
3. 暗战与隐忧：牌照“饥饿游戏”的生存法则
???? 门槛：2亿港元“入场费”
-
据业内估算，首批牌照申请需投入 2-4亿港元（合规、技术、流动性储备），且至少亏损1-2年。
-
11家虚拟资产交易所的前车之鉴：目前仅HashKey等少数机构盈利，多数仍在烧钱。
???? 监管“隐形红线”
-
金管局更青睐 有实体业务支撑（如蚂蚁的万里汇）而非纯币圈玩家。
-
挂钩货币未限制：美元、人民币、港币稳定币均可申请，但中美博弈下或存政治风险。
???? RWA的争议
-
蚂蚁数科、京东押注的“资产代币化”被部分人士视为“伪需求”，目前全球RWA市值不足200亿美元，且面临法律确权难题。
4. 未来推演：香港能否成为“稳定币华尔街”？
???? 乐观情景（60%概率）
-
2025年底首批牌照发放，蚂蚁、万里汇等依托跨境场景快速起量，带动RWA试点突破。
-
香港稳定币渗透率5年内达全球市场15%，与新加坡、瑞士形成三足鼎立。
???? 中性情景（30%概率）
-
牌照审批缓慢，仅3-5家机构通过，市场热度降温，部分财团退出。
-
RWA进展不及预期，稳定币沦为“跨境支付工具”，未能颠覆传统金融。
???? 悲观情景（10%概率）
-
中美金融脱钩加剧，美元稳定币在香港受限制，人民币稳定币流动性不足。
-
重蹈“虚拟资产交易所”覆辙，牌照沦为摆设，资本撤离。
5. 关键结论
-
8月1日是分水岭：香港稳定币合规化将倒逼全球监管跟进，中国央行数字货币（数字人民币）或加速与稳定币互联。
-
赢家逻辑：
-
短期看支付（蚂蚁、万里汇等场景方占优）
-
长期看RWA（谁能解决房地产、大宗商品代币化难题，谁通吃下一个十年）。
-
-
风险提示：
-
警惕“政策套利者”利用牌照炒作（如部分财团无实质业务）。
-
若美国制裁香港金融机构，美元稳定币流动性或瞬间冻结。
-
你可能感兴趣的文章
-
香港稳定币牌照争夺战：新贵与老钱的万亿赛道博弈
1. 政策引爆：香港打响“稳定币合规化”第一枪 《稳定币条例》8月1日生效：香港成为全球首个将稳定币全面纳入牌照监管的金融中心，要求发行方需满足 1:1法币储备、定 …
2025-07-07 -
特朗普威胁对金砖国家加征10%关税：全球贸易战再升级？
1. 核心事件：特朗普的关税威胁 时间：2025年7月7日（美国时间） 政策内容： 任何支持金砖国家“反美政策”的国家，美国将对其进口商品加征 10%额外关税。 生效时间 …
2025-07-07 -
XRP 即将迎来抛物线式上涨？分析师预测新一轮暴涨行情
曾准确预测 2024 年 XRP 上涨 600% 的知名分析师 Crypto Michael 再次发声，认为 XRP 已完成长期盘整，即将进入“抛物线式上涨”阶段。另一位分析师 CW 甚至大胆预测 XRP 可能突破 80 美元，创下历史新高。 …
2025-07-06 -
深度分析 | xStocks 暴跌93%：24/7交易神话破灭？
1. 事件回顾：假期引发的流动性危机 7月2日：xStocks（代币化股票）交易量达 850万美元，活跃钱包超 6,600个。 7月5日（美国独立日后）：交易量暴跌 93%，仅剩 56.3万美元，活跃钱包骤减至 1, …
2025-07-07 -
AAVE统治DeFi借贷市场，为何价格却“躺平”？三大关键因素解析
AAVE稳坐DeFi借贷头把交椅，但价格为何“原地踏步”？尽管AAVE在去中心化金融（DeFi）借贷领域占据绝对优势——持有5%的稳定币供应量（超过所有CeFi贷款机构总和 …
2025-07-06 -
比特币杠杆率飙升至年度峰值！1.2万亿美元利润背后暗藏三大风险
比特币（BTC）距离历史高点11.2万美元仅差4%，但市场杠杆率已飙升至年度峰值——贪婪与风险的天平正在倾斜。CryptoQuant数据显示，交易所预估杠杆率指数跃升至0.27，创12个 …
2025-07-05 -
本周六大潜力币种盘点：ETH、XRP领涨，新秀LILPEPE或成黑马
加密货币市场风云变幻，每周都有黑马涌现。本周，我们聚焦六大热门代币——以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）三大老牌强者，以及新锐势力Little Pepe（LILPEPE）、PepeCoin（P …
2025-07-05