尽管空头头寸激增、链上指标显示短期看跌信号，且ENA可能面临6%的技术性回调，加密货币鲸鱼却仍在持续买入。这背后究竟传递了怎样的市场信号？

2025-08-25 11:44:52 | 来源： | 作者：

在鲍威尔讲话推动市场普涨、Ethena（ENA）一度强劲反弹21%之后，该代币似乎正进入调整阶段。日线图走势转弱，但令人注意的是，大型持有者与鲸鱼却在趁机低吸。数据显示，持有100万至100

在鲍威尔讲话推动市场普涨、Ethena（ENA）一度强劲反弹21%之后，该代币似乎正进入调整阶段。日线图走势转弱，但令人注意的是，大型持有者与鲸鱼却在趁机低吸。

数据显示，持有100万至1000万ENA的鲸鱼地址在过去24小时内累计增持了3200万枚代币。与此同时，CoinGlass报告称，近48小时内已有价值超过2400万美元的ENA从交易所转出，表明资金正在持续流入非交易地址、进入积累阶段。

这些动向不仅引发“是否迎来买入时机”的市场讨论，也可能预示后续上涨动能。另一积极信号来自ETH/BTC汇率四小时图的上升趋势，显示资金正从比特币流向以太坊——这通常被视作“山寨币季节”来临的标志。若这一趋势延续，历史表现表明，ENA有望从中受益。

但从短期价格行为来看，ENA现报0.70美元，24小时内下跌5.35%，同期交易量大幅缩减75%，市场参与度明显降温。AMBCrypto技术分析显示，四小时图已出现疲软信号：小幅盘整格局被打破，连续阴线形成，价格可能进一步下探支撑位6%。

值得关注的是，自2025年7月以来，ENA始终受到一条上升趋势线的支撑，近期反弹也起始于此。本次价格有可能再次回测该支撑区域后，重启上涨。

超级趋势指标目前仍显示绿色，且位于价格下方，表明整体上升趋势未改，买方基础依然稳固。然而，空头力量也不容忽视：当前0.689美元和0.728美元是两个关键清算水平，聚集了大量杠杆头寸。在这些水平附近，多头头寸规模约691万美元，空头则高达1194万美元，显示市场情绪短期内偏谨慎。

综合来看，尽管较高时间框架的结构依然看好，链上数据与短期价格走势却释放看跌信号。市场正处于多空拉锯之中，鲸鱼的积累行为可能暗示他们正在为下一波上涨布局。

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