现货黄金退守3320美元附近！杰克逊霍尔会议前多空博弈加剧

周三（8月20日），现货黄金价格小幅反弹上涨，目前交投于3324.39美元/盎司，日内涨幅0.27%。隔夜现货黄金价格小幅收跌0.5%，盘中一度触及8月1日以来最低3314.80美元，正逼近100日均线（3311.15美元）技术支撑位，此次黄金波动是由于美元走强、地缘政治不确定性以及市场对美联储政策预期的多重因素推动。

焦点：杰克逊霍尔会议与鲍威尔讲话

鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话被普遍视为黄金短期走势的关键分水岭。

1、​鸽派讲话​​：若鲍威尔确认9月降息路径，​​美元回落将打开黄金反弹空间​​，金价或重返3350上方。

2、鹰派讲话​​：若鲍威尔推迟降息的暗示都将​​强化美元​​，引发黄金技术性抛盘，金价可能加速跌向3300美元下方。

美元强势令黄金短期承压

美元指数周二上涨0.15%，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更为昂贵，抑制黄金需求。美元反弹上涨主要源于市场对美联储政策前景的担忧。

地缘避险支撑松动

特朗普敦促普京推动俄乌停火，释放​​冲突缓和信号​​，削弱黄金避险需求。

长期支撑犹存，短期警惕破位风险

尽管短期面临压力，黄金的长期基本面并未被机构看衰。瑞银已将2026年3月底金价目标上调至3600美元，理由是美国宏观经济风险持续、美元使用量可能下降以及投资需求强劲。